TH-CON-02소비·콘텐츠·금융 혁신융합·테마
블록체인·가상자산 인프라Blockchain & Digital Asset Infrastructure
프로토콜·토큰 설계, 거래소·브로커, 개인·기관·개발자가 서로를 끌어당길 때 네트워크 효과와 데이터 우위가 생기는 산업입니다.
VALUE CHAIN
블록체인·가상자산 인프라의 핵심 흐름
제품과 서비스는 왼쪽에서 오른쪽으로, 대금과 수요 신호는 주로 반대 방향으로 이동합니다.
01프로토콜·토큰 설계
02검증자·노드
03지갑·수탁
04거래소·브로커
05결제·정산·스테이블코인
06규제·보안·데이터
07개인·기관·개발자
제품·서비스 흐름 →← 돈·수요 신호
INVESTMENT LENS
어디에서 돈이 남는가
아래 내용은 기업을 선별하기 위한 1차 산업 구조 가설입니다. 실제 기업 분석에서는 계약·점유율·재무를 추가 검증해야 합니다.
가격 결정력 후보
거래소·브로커 단계의 네트워크 밀도·데이터와 규제·보안·데이터 단계의 반복 거래·높은 전환비용
비용 상승을 고객에게 전가하거나 높은 전환비용을 만들 수 있는지 확인합니다.주요 병목 후보
검증자·노드의 핵심 인재·데이터 확보와 거래소·브로커의 시스템 통합·보안·확장성
구조적 병목과 일시적인 공급 부족을 구분해야 합니다.산업은 성장해도 돈을 못 벌 수 있는 구간
거래소·브로커에서 보조금과 마케팅비로 거래를 만들지만 규제·보안·데이터의 재이용·테이크레이트가 낮은 사업자
매출 성장보다 투자자본수익률과 잉여현금흐름을 우선 확인합니다.LEADING INDICATORS
업황을 먼저 보여주는 지표
기업의 분기 실적보다 앞서 움직이는 산업 데이터부터 확인합니다.
- 01프로토콜·토큰 설계 활성 이용자·공급자 수
- 02거래소·브로커 거래액·전환율
- 03개인·기관·개발자 유지율·테이크레이트
NEXT RESEARCH
기업을 연결할 때 확인할 항목
다음 콘텐츠 단계에서는 각 밸류체인 노드별 상장기업과 고객·공급자·마진·대체재를 연결합니다.
01
산업 내 위치
기업의 매출이 어느 단계에서 발생하는가
02
고객·공급자
거래 상대가 분산되어 있는가, 한쪽에 힘이 집중되어 있는가
03
경제적 해자
인증·브랜드·전환비용·네트워크 효과가 존재하는가
04
현금 전환
성장에 필요한 설비투자와 운전자본을 제외하고 현금이 남는가